Espera-se que a bitcoin aumente mais de 36% anualmente nos próximos cinco anos
A bitcoin está lentamente se tornando mais aceita nos círculos institucionais como um investimento de longo prazo. Por exemplo, a Ark Investment acredita que a bitcoin se elevará substancialmente a partir daqui. Outros investidores institucionais estão „empilhando“ em bitcoin.
Na parte 2 de seu interessante livro branco, „Bitcoin As An Investment“, a Arca descreve seu esperado aumento. Ela „passará de cerca de 200 bilhões de dólares hoje para uma capitalização da rede de $1-5 trilhões de dólares durante os próximos cinco a 10 anos“.
Estimativas do Investimento da Arca
Esse papel branco foi escrito em 17 de setembro, mas o bitcoin de fato aumentou significativamente desde então. Na época, o bitcoin estava a $10.000 por bitcoin, mas agora é mais de $31.000. Em outras palavras, ela triplicou em três meses.
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Isto efetivamente coloca a capitalização de mercado do bitcoin em mais de 660 bilhões de dólares ou mais. Isso porque no dia 1º de setembro o investimento na Arca estimou que em US$ 10.000 o limite de mercado era de US$ 220 bilhões.
Além disso, na página 6 da Parte 2 do Livro Branco da Arca, prevê que o bitcoin atingirá um limite de mercado de US$ 3 trilhões até 2025. Três trilhões é o mesmo que um limite de mercado de $3.000 bilhões de dólares. Portanto, isto representa quase 5 vezes seu atual limite de mercado durante os próximos cinco anos.
Isto resulta em um ganho médio efetivo de 36,3 vezes por ano durante os próximos cinco anos. Por exemplo, se o bitcoin ganhar 36,3% a cada ano, e o crescimento composto for a média deste valor, então o bitcoin será igual a 4,7x seu preço atual, ou 3 trilhões de dólares.
Dito de forma simples, fazer 36% anualmente durante cinco anos seria um retorno surpreendente para a maioria das instituições. Esta é a essência da razão pela qual os investidores institucionais estão agora começando a olhar para o bitcoin como um investimento de longo prazo.
Riscos associados ao Bitcoin
Há duas razões principais pelas quais as instituições têm se refreado de saltar de coração para dentro do bitcoin. A primeira é a variação. Não é segredo que o bitcoin tem tido grandes ganhos e perdas ao longo dos cerca de 10 anos de existência.
As instituições não gostam de ver grandes quantidades de variação. Muitas vezes, por exemplo, elas medem seus retornos mensalmente. Elas preferem ver ganhos menores do que „downdrafts“ no desempenho.
Só para dar um exemplo, uma vez fui abordado por um grupo de investidores institucionais para administrar mais de 100 milhões de dólares. Entretanto, o grupo me deu a exigência de que eles não queriam ver um downdraft maior do que 1% em qualquer mês. Além disso, eles disseram que eu tinha que provar a eles como eu conseguiria que isso acontecesse.
É claro que, como investidor de valor a longo prazo, não tenho nenhum problema com a variação. Especialmente se eu entender o valor subjacente ou o valor fundamental do investimento. Eu vejo „downdrafts“ como uma chance de comprar um investimento selecionado a um preço mais barato. Está à venda então.
Mas os investidores institucionais não gostam disso. É desnecessário dizer que recusei essa oferta do investidor institucional. Mais tarde trabalhei para um fundo de hedge que tinha uma atitude mais liberal. Ele me fez assinar um contrato que efetivamente dizia que eu não permitiria que nenhum investimento em particular diminuísse de valor em mais de 12%.
Embora isso nunca tenha acontecido com minha conta (eu os fiz acima de 50% naquele ano), eu me encolho ao pensar como esses investidores pensariam em bitcoin como um investimento.
Portanto, por esta razão, a variação e a possibilidade de grandes downdrafts, muitos investidores institucionais se afastaram do bitcoin.
Entendendo seu valor
A segunda razão é que muitos investidores institucionais não entendem o valor inerente do bitcoin. Eles têm dificuldade em vê-lo como uma classe de investimento viável.
Para a maioria deles, ela se enquadra na mesma classe de investimento que o ouro e as divisas (como um investimento). Por exemplo, o Motley Fool publicou recentemente um artigo, „4 Razões pelas quais Warren Buffett não pode Stomach Bitcoin“.
Estes tipos de investidores institucionais consideram-no nada mais do que uma aposta especulativa. Os investidores defensivos nunca jogam. Eles não vêem nenhuma razão inerente para que o bitcoin se eleve, a não ser que ele esteja subindo. Portanto, para eles, se o bitcoin se torna ou não um sucesso de investimento a longo prazo é irrelevante.
Estes investidores preferem investir em investimentos que eles entendem e podem prever seu valor inerente e subjacente.
Portanto, alguns investidores seguirão a filosofia da Ark Investment e farão investimentos de longo prazo em bitcoin. Investidores mais conservadores manterão o que sabem e no que ganharam dinheiro.